犇牛聚财闪送二季度盈转亏，称“低空物流业务已进入规模化发展周期”

　　闪送今年二季度业绩承压。

　　8月20日晚间，即时配送行业龙头闪送（NASDAQ：FLX）公布截至2026年6月30日的第二季度未经审计的财务业绩。第二季度实现营收9.4亿元，同比下降8.23%。归母净亏损为3403.6万元，同比由盈转亏，上年同期净利润为5349.5万元。非GAAP净利润为1140万元，同比下滑75%。

　　上半年实现营收18.76亿元，同比下降5.5%。归母净亏损为7663.6万元，同比由盈转亏，上年同期净利润为4322.6万元。

　　闪送是国内成立最早、规模领先的“一对一急送平台”。公司自2014年启动商业化运营，2024年10月闪送登陆纳斯达克上市。闪送主要聚焦同城即时递送核心赛道。区别于传统拼单配送模式，闪送从订单下发到上门取件、全城送达，全程由同一名闪送员完成履约，以保障配送时效与物品安全。

　　据Wind数据显示，今年二季度和上半年的净利为上市至今首次亏损。截至8月20日美股收盘，闪送（NASDAQ：FLX）股价报2.03美元/股，涨6.84%，上市以来股价跌超八成。

　　财报指出，营收下滑的主要原因是市场竞争加剧。利润下滑的主要原因是二季度长期投资公允价值变动产生4170万元亏损，而上年同期录得盈利2050万元。此外，投资亏损为240万元，而上年同期投资收益为920万元，反映了短期投资公允价值的下降。

　　管理层在电话会上介绍，截至第二季度末，注册的闪送骑手达323万人，服务覆盖扩展至299个城市。用户基础也稳步增长，较今年第一季度末增加400万，达到1.24亿人。

　　财报显示，2026年第二季度完成的订单数量为6310万份，据记者计算，环比增长8.9%，同比下滑2.6%。管理层在电话会上介绍，从订单品类结构来看，第二季度各品类订单量均有所恢复。闪购商城订单量环比增长29.2%。食品、蛋糕和电子产品订单量均实现同比及环比增长。

　　谈及定价，管理层在20日晚间的电话会上指出，闪送更加看重长期行业竞争格局，而非短期价格波动，即时配送行业的核心竞争力并非低价。

　　当前，闪送正在发力AI战略和探索低空物流业务。

　　电话会上，管理层介绍，二季度无人机配送业务已经从单航线试点迈入多航线常态化运营阶段，无人机配送订单量环比上涨169.3%，当前在飞航线合计22条。7月，杭州首条跨江低空即时配送航线投入商业运营。无人机跨江飞行仅耗时13分钟，骑手分别在两岸完成交接配送。原先耗时40分钟以上的订单，如今20多分钟便可送达。配送费用和普通闪送订单保持一致。

　　今年5月，闪送全面进军低空物流配送领域。闪送旗下全资子公司杭州同城必应科技有限公司，与杭州低空产业发展有限公司达成投资合作。据知情人士透露，杭州低空公司投资额度会高达数千万元。资金整合完成后，平台将为城市低空物流运营提供全套服务系统及解决方案。

　　管理层在此次电话会上表示，航线开通以来，配送品类以药品、紧急商务文件、生鲜食品、数码配件等时效敏感型货品为主。随着用户需求持续上涨、配送模式经过多场景验证，低空物流业务已经告别试点阶段，进入规模化发展周期。

　　管理层进一步指出，现阶段闪送在低空业务的首要目标，是保障飞行运营安全、验证航线可复制性，并且确认低空配送的时效优势能否稳定落地，“我们坚信随着航线密度、单条航线日均订单量不断上涨，无人机、地面站点等设备利用率提升，该项业务的单位经济效益将持续改善。”

　　对于低空业务短期规划重心，管理层介绍，低空物流业务高度依赖当地空域管理政策、起降点位资源以及配套产业链基础。因此公司计划先在杭州跑通一套成熟运营标准与成本模型，后续再复制推广至其他城市。

　　展望下半年，管理层在电话会上指出，将继续聚焦服务本身，而人工智能与低空物流是升级服务质量的两条全新路径。随着AI深度嵌入全业务流程，长期来看有望推动运营费用率结构性优化，为后续利润率改善创造空间。